스테이블코인 기반 자산 온체인 가격 책정 추세

binanceBNB

2025년 8월, 스테이블코인 열풍의 영향을 받은 글로벌 금융 시장은 급격한 시장 변화를 겪기 시작했습니다. Genius Act와 Project Crypto는 Mstr과 Circle의 부 창출 사례와 더불어 전통적인 금융 균형을 무너뜨렸습니다. 스테이블코인, 코인-주식 연계, DAT, RWA, 그리고 온체인 자산 관리는 이러한 새로운 환경에서 빠르게 경쟁의 중심이 되었습니다.

스테이블코인 법의 시행은 본질적으로 글로벌 금융 온체인화에 대한 포괄적인 개혁의 시작점을 의미합니다. 암호화폐 성장의 두 번째 곡선은 스테이블코인의 적용 시나리오와 다양한 자산의 토큰화를 따라갈 것입니다. 암호화폐 금융의 유연성과 전문 금융의 역사적 경험을 결합하여, 각 지역의 다양한 규제 프레임워크 내에서 차별화된 발전을 이룰 것입니다.

요약
1. Genius Act의 핵심은 화폐 발행 및 결제 권한을 탈중앙화하여 화폐 가격 결정력을 강화하는 것입니다.

2. 스테이블코인은 통화 가격 결정 방식을 변화시킴으로써 글로벌 온체인 금융 및 자산 흐름에 개혁을 촉발했습니다.

3. 개혁은 전통 금융계의 오랜 카르텔을 빠르게 해체하고 있으며, 혼란 속에서 이해관계를 재편할 기회를 창출하고 있습니다.

4. 트럼프는 역사적 변혁의 중요한 순간에 자신의 이익을 성공적으로 확고히 함으로써 놀라운 정당성을 확보했습니다.

5. 통화-주식 상호작용의 두 가지 방향: 증권화와 토큰화, 그리고 그 시장 특성

6. 스테이블코인, DAT, 주식 토큰화, RWA, 그리고 온체인 자산 관리의 산업적 특성과 문제점

7. 암호화폐 성장의 두 번째 곡선 시작 이후의 산업 및 문화적 파편화

1. 천재법의 핵심은 통화 발행 및 결제 권한을 탈중앙화하여 통화 가격 결정력을 강화하는 것입니다.

이전 글 "지니어스 법과 온체인 섀도 화폐"에서 저는 기존 달러의 통제력이 돌이킬 수 없이 약화되고 있는 상황과 지니어스 법에 대해 자세히 설명했습니다. 지니어스 법은 미국 달러의 유통량 확대를 대가로 발행 및 결제 권한을 탈중앙화하는 것을 목표로 합니다. 실제로, 도입 후 3개월 만에 시장은 이러한 움직임의 선견지명을 더욱 확고히 했습니다. 이 단계에서 미국 달러 발행 및 결제 권한이 탈중앙화됨으로써, 섀도 화폐 형태를 통해 미국 달러 기반 스테이블코인이 더 광범위한 시장에서 채택될 수 있게 되어 가격 결정력이 더욱 강화됩니다. 통화 가격 결정력은 미래 온체인 금융의 합의 구축 경쟁력을 진정으로 구현하는 것입니다. 발행 및 결제 권한은 점차 일반적인 인프라 형태로 사라지면서 그 가치와 경쟁력을 잃을 것입니다.

미래의 통화 전쟁은 통화 발행 및 결제 권한을 둘러싼 경쟁이 아니라, 통화 적용에 대한 합의를 위한 경쟁이 될 것입니다. 이는 온체인 금융이 주도하는 기존 금융의 근본적인 변화입니다. 분명히 이는 많은 국가와 지역, 그리고 전통적인 금융 전문가, 학자, 그리고 기업가들이 아직 이해하지 못하거나 적응하는 데 어려움을 겪고 있는 개념입니다. 다시 말해, 앞으로 온체인 화폐의 M2는 점차 본래 의미를 잃게 될 것입니다. 대량의 화폐와 토큰화된 자산의 과도한 발행은 일종의 자유가 되겠지만, 이러한 자유가 반드시 동등한 가치를 의미하는 것은 아닙니다. 진정한 가치는 화폐와 토큰화된 자산의 합의력에 있으며, 이는 유동성, 구매력, 상호운용성, 커뮤니티 인지도, 그리고 기타 구체적이고 정량화 가능한 시장 가치 피드백에 반영됩니다.

이러한 질적 변화의 시점에서 패러다임 전환 개념의 유연성은 매우 중요합니다. 많은 전통적인 경제적 정의, 시장 관리 방식, 그리고 자산 관리 모델이 변화할 것입니다. 예를 들어, M2는 본래 의미를 상실하지만, 화폐 또는 자산의 유효 유통 가치를 도출하기 위해 유동성 가치 계수를 승수로 사용하여 수정될 수 있습니다. 당연히 다양한 통화 및 재정 정책 또한 온체인 경제 거버넌스에 대한 새로운 접근 방식에 적응하기 위해 근본적인 변화를 겪어야 할 것입니다.

2. 스테이블코인은 통화 가격 결정 방식을 변화시킴으로써 온체인 금융 및 자산 관리의 세계적인 개혁을 촉발했습니다.

'천재법(Genius Act)'이 조용히 이 새로운 통화 전쟁을 시작한 후, 전 세계 국가와 지역들은 자체 스테이블코인 법안을 서둘러 도입했습니다. 이러한 법안 중 상당수는 여전히 기존 통화 금융의 관성적인 규칙에 기반하고 있으며 반복적인 조정과 적응에 시간이 필요하지만, 금융 시장의 전반적인 온체인 개혁은 이미 시작되었습니다.

1 USD와 1 USDC(또는 다른 스테이블코인)로 결제되는 자산의 가격 결정 방식은 크게 다르지 않아 보일 수 있지만, 통화 메커니즘의 근본적인 차이로 인해 이러한 자산의 재정적 중요성에 상당한 변화가 발생했습니다. 이는 주로 프로그래밍 가능성, 결합 가능성, 시장 유동성, 생태계 간 차별화된 유동성, 그리고 금융 파생상품의 유연성에 반영됩니다.

최근 전통적인 금융 분야를 전공한 친구들이 CICADA Finance의 온체인 자산 관리의 특징에 대해 물었을 때, 저는 "금융 마더보드"에 비유했습니다. 다양한 금융 자산 전략은 서로 다른 알고리즘을 갖춘 "금융 칩"과 같습니다. 자산 관리 옵션을 통해 이러한 전략들은 금융 마더보드에 연결되어 유연한 금융 포트폴리오를 형성합니다. 스테이블코인은 칩과 마더보드를 연결하는 "금융 흐름"(참고 1) 역할을 합니다.

3. 개혁은 전통 금융계의 오랜 카르텔을 빠르게 해체하고 있으며, 혼란 속에서 수익을 재편할 기회를 창출하고 있습니다.
Genius Act부터 Project Crypto에 이르기까지, 스테이블코인과 온체인 금융 개혁은 전통 금융의 고유한 수익 모델을 근본적으로 뒤집었습니다. 역사상 다른 ​​어느 때라도 이러한 변화는 의심할 여지 없이 광범위한 갈등을 촉발했을 것이지만, 이번에는 그 전환이 놀랍도록 순조롭고 용인되었습니다. 현대 금융 법률 시스템이 공정한 경쟁의 장을 마련했기 때문일까요, 아니면 현대 제도가 과거보다 더 문명화되었기 때문일까요?

물론 아닙니다. 이유는 간단합니다. 현재의 세계 사회 발전 곡선이 가속화되고 있기 때문입니다. 트렌드를 이해하고 빠르게 변화하는 기업들이 얻는 추가 이익은 기존 이익에 집착하고 저항하는 데 드는 비용을 훨씬 능가합니다. 이전 단계의 금융 카르텔은 빠르게 변화하는 기업들에 의해 빠르게 해체되고 버려졌습니다. 월가에서 뉴욕에 이르기까지 모두가 새로운 환경을 헤쳐나가기 위해 (+3, +3) 모델을 채택했습니다. 이러한 변화는 필연적으로 금융 시장의 혼란스러운 구조조정 시기를 초래할 뿐만 아니라 새로운 자산과 펀드에 대한 수많은 거래 기회를 창출할 것입니다.

지난 한 달 동안 뉴욕 시장에서 저는 산업별로 카르텔의 고착화 정도가 상당히 다르게 나타나는 것을 목격했습니다. 천재법(Genius Act)과 프로젝트 크립토(Project Crypto)가 주도하는 금융 산업의 급속한 변화에도 불구하고, 부동산과 같은 많은 기존 산업은 여전히 ​​완강하게 저항하고 있습니다. 독점 동맹의 엄격한 진입 요건 및 정보 흐름 통제로 인해 많은 산업의 거래 환경은 매우 원시적이며, 많은 RWA 자산은 현재의 토큰화 업그레이드에 대비하기에는 턱없이 부족합니다.

4. 트럼프는 역사적 변혁의 시점에 자신의 이익을 성공적으로 일치시켜 놀라운 정당성을 확보했습니다.

암호화폐 산업의 급속한 발전을 주도한 트럼프 대통령은 여전히 ​​언급할 가치가 있습니다. 역사적으로 개혁을 추진하는 것은 종종 위험하고 어렵고 보람 없는 노력이며, 자신의 이익을 개혁에 일치시키는 것은 불길에 기름을 붓는 격입니다. 그러나 트럼프의 행동은 독특한 역사적 시점에 교묘하게 맞춰 놀라운 정확성과 정당성을 확보했습니다. 그는 불가피한 산업 추세로 인해 발생한 수익 구조조정의 기회를 통해 상당한 부정적 저항을 상쇄하여 독특하고 반복될 수 없는 효과를 만들어냈습니다.